Capitalisation Boursière

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Capitalisation Boursière

Capitalisation boursière

La capitalisation boursière est la valeur de marché de l'ensemble des actions en circulation d'une société par actions. C'est donc le prix qu'il faudrait payer s'il était possible de racheter toutes les actions d'une société à leur cours de marché actuel. Il faut noter toutefois que lorsqu'un investisseur désire acquérir 100% des actions d'une société, il doit généralement payer plus que le cours du marché pour inciter les actionnaires actuels à lui vendre leurs actions.

La th√©orie √©conomique permet de relier capitalisation boursi√®re et profits futurs de la soci√©t√©. Si l'on suppose que les actionnaires recherchent uniquement leur profit financier et que les march√©s fonctionnent de mani√®re efficiente, la capitalisation boursi√®re d√©pend de deux choses uniquement : des profits futurs attendus pour les actionnaires, et du risque financier qui lui est associ√©. La capitalisation boursi√®re sera d'autant plus √©lev√©e que les profits attendus sont √©lev√©s. √Ä esp√©rance de profit √©gale, plus les pr√©visions sont incertaines, moins la capitalisation boursi√®re sera √©lev√©e[N 1].

Il ne faut pas confondre la capitalisation boursière avec la valeur de l'entreprise, qui mesure la valeur de marché de l'ensemble des capitaux investis dans l'entreprise. Celle-ci comprend non seulement la capitalisation boursière, mais aussi la dette financière. La dette est en effet considérée comme l'argent investi par les prêteurs, de la même manière que la capitalisation est l'argent investi par les actionnaires. Ainsi, lorsqu'une entreprise est endettée, sa valeur totale est supérieure à sa capitalisation boursière.

Au 31 d√©cembre 2008, les deux soci√©t√©s ayant la plus forte capitalisation boursi√®re au monde √©taient deux compagnies p√©troli√®res : ExxonMobil et Petrochina, respectivement 406 et 260 milliards de dollars.[1]

Sommaire

Mode de calcul

En théorie, la capitalisation boursière d'une société par actions se définit simplement. C'est le produit du nombre de ses actions en circulation par la valeur de marché de chaque action.

Capitalisation boursière = nombre d'actions en circulation x cours de l'action

Ainsi s'il y a 1000 actions en circulation et que le cours de bourse de l'action est 500‚ā¨, la capitalisation est de 500 000‚ā¨. Si la valeur de l'action augmente de 5%, √† nombre constant d'actions, la capitalisation boursi√®re augmente de 5%. Si, √† cours de bourse constant, le nombre d'actions augmente de 10%, alors, la capitalisation boursi√®re augmente de 10%. En revanche, si le nombre d'actions est doubl√© mais que le cours de bourse est divis√© par deux, alors la capitalisation boursi√®re reste inchang√©e.

La capitalisation boursière et les fusions-acquisitions

La capitalisation boursi√®re repr√©sente le montant qu'il faudrait d√©bourser pour acqu√©rir toutes les actions d'une soci√©t√© √† leur cours actuel. Cependant, en r√®gle g√©n√©rale, lorsqu'une entreprise veut en acheter une autre, elle accepte de payer plus cher que le prix du march√©, c'est ce qu'on appelle une prime de contr√īle. Par l√†, elle incite les actionnaires actuels √† lui vendre leurs actions, m√™me lorsqu'ils ne seraient pas pr√™ts √† le faire au cours actuel du march√©.

Notes et références

Notes
  1. ‚ÜĎ Pour plus de pr√©cisions, voir risque financier et coefficient b√™ta.
Références
  1. ‚ÜĎ Ernst & Young, Ernst & Young US firms show unexpected value gains despite financial crisis, communiqu√© de presse, 9 janvier 2009

Annexes

Articles connexes

Liens externes

  • FT Global 500, un classement par la capitalisation boursi√®re des grandes entreprises mondiales r√©alis√© par le Financial Times.
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